Composição das Reservas Cambiais 2015.
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Segundo a OCDE, as reservas de taxa de câmbio são os estoques de ativos denominados em moeda estrangeira mais ouro, detidos por um banco central. Mais simplesmente, são os ativos do banco central mantidos em moedas fora da moeda do país de origem.
Próxima página: Relatório completo.
Uma moeda de reserva, também chamada de moeda âncora, é uma moeda que é mantida em quantidades significativas por numerosos governos e bancos centrais como parte de suas reservas cambiais. Essas moedas são usadas para transações de negócios globais e são a moeda de precificação para o comércio global - particularmente em commodities como ouro e petróleo.
A principal moeda de reserva utilizada em todo o mundo é o dólar dos EUA, seguido pelo euro - a moeda oficial da zona do euro - a libra esterlina, o iene japonês e o franco suíço.
Os dados das reservas cambiais são divulgados trimestralmente pelo FMI em suas estatísticas de composição cambial das reservas oficiais de câmbio (COFER). O COFER consiste em créditos de autoridade monetária sobre liquidez não residente na forma de: notas bancárias estrangeiras, depósitos bancários, letras do tesouro, títulos públicos de curto e longo prazo e outras reivindicações utilizáveis no caso de necessidades do balanço de pagamentos .
A quantidade de reservas cambiais que um país pode reivindicar é usada como um indicador da capacidade de pagar a dívida externa e é usada em ratings de crédito soberano. As reservas também são usadas para defesa cambial - para deter a pressão para baixo ou para cima de uma moeda em relação a uma moeda de referência. Intimamente relacionado a reservas estrangeiras, e também afetando a capacidade de pagamento da dívida e os ratings de crédito, estão as participações em fundos soberanos.
Reconstruindo Reservas.
Ao longo da última década, os países do mundo em desenvolvimento vêm crescendo suas reservas de divisas a uma taxa impressionante, expandindo-as várias vezes. Se, em 2004, as economias avançadas detiveram menos cerca de 20% mais reservas do que as economias emergentes e em desenvolvimento (com US $ 2 trilhões para US $ 1,67 trilhão), até 2013 essa relação foi mais do que invertida, com economias emergentes e em desenvolvimento controlando mais que o dobro das reservas. Economias Avançadas (US $ 7,9 trilhões para US $ 3,8 trilhões).
Durante a Grande Recessão de 2007-2009, as reservas globais caíram de quase US $ 7,5 trilhões em meados de 2008 para pouco menos de US $ 7 trilhões em fevereiro de 2009, principalmente porque os países tentaram administrar a depreciação cambial e reservas usadas para financiar pacotes de estímulo. No final do primeiro trimestre de 2009, as reservas internacionais voltaram a subir novamente - e essa tendência continuou desde então.
De acordo com o World Factbook da CIA, os dez principais países detentores de moeda estrangeira - China, Japão, União Européia, Arábia Saudita, Suíça, Rússia, Taiwan, Brasil, Coréia do Sul e Hong Kong - ndash; tem mais de dois terços das reservas globais.
A quantidade de reservas que um país deve manter não é definitiva, embora uma referência comum seja suficiente para cobrir a dívida externa por um ano.
Mudando a moeda de reserva.
O domínio do dólar dos EUA tem sido uma fonte de disputa entre os maiores agentes econômicos do mundo, em parte porque permite ao país emissor - ou seja, os Estados Unidos - comprar commodities com um pequeno desconto, já que não precisam as taxas de câmbio, embora essa cobrança se torne mínima para as principais moedas. Além disso, o país emissor tem uma vantagem em termos de custo de empréstimo, pois significa que o mercado para essa moeda é geralmente mais forte do que para outras moedas.
Economistas e formuladores de políticas globais há muito propõem que uma moeda diferente do dólar dos EUA seja a principal moeda de reserva para os negócios globais. Países como a Rússia e a China, juntamente com vários bancos centrais e economistas, sugeriram o uso de uma moeda independente para substituir o dólar.
Em março de 2009, Zhou Xiaochuan, governador do Banco Central da China, publicou uma carta aberta no site do Banco Central pedindo uma moeda de reserva que está desconectada de cada nação e é capaz de permanecer estável a longo prazo, removendo assim as deficiências inerentes causadas pelo uso de moedas nacionais baseadas em crédito ”.
Ele defendeu o uso de uma nova moeda baseada nos Direitos Especiais de Saque do FMI. Os Direitos Especiais de Saque (SDRs) são ativos de reserva cambial internacional, alocados pelo FMI às nações, o que representa uma reivindicação de moedas estrangeiras.
Os proponentes dos SDRs sugerem vinculá-los a uma cesta de moedas - incluindo o dólar americano, o euro, o iene e a libra - para criar uma moeda nova e independente. No final de 2009 UNCTAD relea.
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Reservas Forex.
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Em 01 de dezembro de 2017 21:21 (IST)
As reservas em moeda estrangeira subiram US $ 1,208 bilhão, para US $ 400,741 bilhões na semana encerrada em 24 de novembro.
Em 16 de setembro de 2017, 08:43 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um dos principais componentes das reservas globais, aumentaram em US $ 2,568 bilhões, para US $ 376,209 bilhões, na semana em análise, segundo dados do Reserve Bank of India (RBI).
Em 09 de setembro de 2017, 10:26 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), uma parcela importante das reservas totais, aumentaram em US $ 2,808 bilhões, para US $ 373,641 bilhões na semana encerrada em 1º de setembro.
Em 20 de agosto de 2017, 11:40 (IST)
É improvável que o RBI reduza as taxas de juros e reduza as taxas reais para evitar mais valorização da moeda, já que o banco central está seguindo um regime flexível de metas de inflação, segundo o Morgan Stanley.
Em 30 de junho de 2017, 19:44 (IST)
Expressos em dólares norte-americanos, os FCAs incluem os efeitos da valorização / depreciação de moedas fora dos EUA, como o euro, a libra e o iene, mantidos nas reservas.
Em 23 de junho de 2017, às 18h58 (horário de Brasília)
As reservas cambiais do país aumentaram em US $ 799 milhões para atingir um recorde de US $ 381.955 bilhões na semana até 16 de junho,
Em 09 de junho de 2017 20:11 (IST)
Os direitos especiais de saque (SDR) com o Fundo Monetário Internacional caíram US $ 0,2 milhão, para US $ 1,472 bilhão.
Em 13 de janeiro de 2017 às 20h03 (horário de Brasília)
As reservas totais aumentaram em US $ 625,5 milhões para US $ 360,296 bilhões na semana anterior.
Em 07 de janeiro de 2017, 13:53 (IST)
As reservas da China encolheram US $ 41 bilhões em dezembro, pouco menos que o temido, mas o sexto mês consecutivo de queda, mostraram dados, depois de uma semana em que Pequim agiu agressivamente para punir aqueles que apostam contra a moeda e dificultar a saída de dinheiro. país.
Em 06 de janeiro de 2017, às 19h11 (horário de Brasília)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um componente importante das reservas globais, aumentaram em US $ 612,4 milhões, para US $ 336,582 bilhões na semana de referência.
Em 16 de dezembro de 2016, 18:06 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um componente importante das reservas globais, caíram US $ 873 milhões, para US $ 339,258 bilhões.
Em 09 de dezembro de 2016 20:42 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira, um dos principais componentes das reservas globais, caíram US $ 957,9 milhões, para US $ 340,131 bilhões.
Em 25 de novembro de 2016, 18:43 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um componente importante das reservas globais, caíram US $ 1,495 bilhão, para US $ 341,276 bilhões.
Em 18 de novembro de 2016, 18:18 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um dos principais componentes das reservas globais, caíram US $ 1,155 bilhão, para US $ 342,752 bilhões.
Em 11 de novembro de 2016, 19:50 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um componente importante das reservas globais, aumentaram em US $ 1,982 bilhão, para US $ 343,927 bilhões.
Em 22 de outubro de 2016, 13:19 (IST)
As reservas cambiais da Índia caíram US $ 1,506 bilhão, para US $ 366,139 bilhões na semana encerrada em 14 de outubro, devido à queda nos ativos em moeda estrangeira, disse o Banco Central.
Em 20 de outubro de 2016, às 11: 31h (horário de Brasília)
Os dados da Reserva do Banco da Índia mostram que as reservas cambiais caíram US $ 4,3 bilhões na semana até o dia 7 de outubro, sugerindo aos investidores que o RBI está procurando apoiar a rupia.
Em 14 de outubro de 2016 22:03 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira, expressos em dólares norte-americanos, incluem o efeito da valorização / depreciação de moedas fora dos EUA, como o euro, a libra e o iene mantidos nas reservas.
RBI: Aumentar a participação do dólar em reservas cambiais.
O painel de estratégia faz o push com outras moedas abaixo do esperado.
O fortalecimento do dólar levou o Reserve Bank of India a propor um aumento na participação do dólar nas reservas cambiais do país.
A reunião do Comitê de Estratégia de Alto Nível (HLSC) em dezembro de 2014, presidida pelo governador do RBI, Raghuram Rajan e com a presença do secretário de Finanças Rajiv Mehrishi, e vice-governadores do RBI, HR Khan e Urjit Patel, decidiu revisar o marco monetário e sugeriu que a proporção As reservas em dólares podem ser aumentadas em 10 pontos percentuais - do limite superior atual de 57% para 67%.
“O comitê discutiu uma proposta para revisar o benchmark da moeda tendo em vista a evolução dos mercados de câmbio nos últimos meses e as perspectivas divergentes de política monetária nas economias avançadas. Após deliberações detalhadas, o comitê aprovou a revisão da composição monetária ”, disse a nota preparada por Khan.
A Índia esgotou o limite disponível para reservas em dólares em circunstâncias normais. De acordo com os dados da nota, enquanto a participação do dólar foi assinalada entre 43% e 57% (com margem de emergência de ± 10%), as reservas totalizaram 57,82% das reservas cambiais. O HLSC agora propôs aumentar a participação do dólar para 60 ± 7%.
Os especialistas acreditam que, com o dólar se valorizando em relação ao euro e a outras moedas, ter reservas nessas moedas reduziria o valor total das reservas.
O euro sofreu uma desvalorização de quase 16% em relação ao dólar nos últimos seis meses, e a participação de euros no total de reservas cambiais atingiu o lado mais baixo do limite designado - ficou em apenas 13,28% da carteira; a faixa permitida é de 12% a 22%.
Ao aumentar a participação do dólar em 10 pontos percentuais, o comitê decidiu cortar as ações dos dólares australiano e canadense em 5 pontos percentuais cada.
Depois de dólares e euros, a libra britânica tem a terceira participação entre 8% e 18% das reservas cambiais. Embora a libra tenha se depreciado em quase 14% nos últimos seis meses, a RBI decidiu aumentar o limite de reservas de libras em 1 ponto percentual na parte superior.
Um relatório preparado pela Mecklai Financial Services havia apontado anteriormente que, como a maior parte do faturamento e da dívida externa baseados no comércio é em dólares, a Índia deve ter reservas mais altas em dólares.
O que o RBI detém em reservas.
Dado o enorme estoque de reservas de reserva da Índia, muitos estudos de pesquisa têm se concentrado em questões relativas à adequação de reservas, seus determinantes e os custos associados envolvidos na manutenção de tais reservas. Atenção insuficiente foi, no entanto, paga à composição de tais reservas. Esta questão assumiu uma importância maior recentemente com a muito divulgada compra de 200 toneladas métricas de ouro pelo FMI, estimada em R $ 6,7 bilhões na época. Muitos observadores viram essa compra como uma estratégia consciente de diversificação adotada pela Índia para se afastar do investimento em ativos denominados em dólar.
Os ativos de reserva da Índia compreendem principalmente títulos estrangeiros, depósitos e moedas em moeda estrangeira e depósitos de ouro. Os dados disponíveis do RBI oferecem algumas informações úteis sobre o gerenciamento de reservas na Índia (Figura 2). Em média, mais de 50% do total de reservas da Indias tem sido em moeda estrangeira e depósitos em numerário, seguidos de investimentos em títulos estrangeiros e depósitos em ouro, nessa ordem. A grande participação de caixa e depósitos enfatiza o alto grau de aversão ao risco do RBI na gestão de sua liquidez. A gestão da liquidez parece ser o objetivo primordial, independentemente da oportunidade e dos custos fiscais envolvidos em tal estratégia.
É interessante notar que a RBI permitiu que sua participação em reservas mantidas em títulos estrangeiros aumentasse os depósitos em moeda estrangeira somente após outubro de 2007, no auge de uma corrida de caixa induzida pela liquidez global, pouco antes do início da crise financeira global. A participação das reservas agregadas estacionadas em títulos estrangeiros situou-se em mais de 50% em outubro de 2009, em comparação com cerca de 33% em outubro de 2007.
Podemos dizer qualquer coisa sobre a composição monetária desses ativos Infelizmente, as coisas ficam um pouco confusas aqui devido a uma escassez aguda de dados. Tal como acontece com a maioria dos outros bancos centrais, a composição cambial das reservas forex da Índia é um segredo bem guardado. A única fonte disponível de informações é o banco de dados do FMI sobre a Composição Monetária das Reservas Oficiais de Câmbio (COFER), que fornece a composição da moeda para os grupos de países agrupados. Embora os dados disponíveis do COFER pareçam sugerir que a participação dos ativos em dólar mantidos por economias emergentes e em desenvolvimento situava-se próxima a 60% no final de 2008, há algumas evidências para sugerir que a Índia tem um pouco menos de suas reservas investidas em ativos em dólar do que a China e seus vizinhos do Leste Asiático, e isso faz sentido, tendo em vista a estrutura comercial relativamente mais diversificada da Índia. Mas não há nada de concreto que alguém possa apontar para substanciar essa afirmação.
No entanto, o RBI fornece publicamente algumas informações para nos iniciar. Usando seus dados sobre as mudanças de avaliação em reservas de ano para ano, pode-se tentar realizar alguns exercícios de simulação para chegar a algumas estimativas acertadas da composição de reserva não-ouro da Índia. Realizando tal exercício em um longo trabalho de pesquisa, nossos cálculos sugerem que a Índia investe cerca de 40% de suas reservas totais em dólares, 25% em euros e o restante dividido entre outras moedas como iene, libra esterlina, franco suíço, australiano e Dólares canadenses. Assim, embora a Índia pareça ter estacionado uma grande parte de suas reservas em dólares, essa participação parece ser relativamente baixa em comparação com a média das economias emergentes e em desenvolvimento.
É importante notar que a participação das reservas agregadas da Indias investidas em ouro também não tem sido muito significativa em comparação com os outros componentes, e na verdade diminuiu de cerca de 6,5% em 2001 para cerca de 3% em 2007. Em outubro de 2009, antes A Índia comprou ouro do FMI, a participação dos depósitos de ouro nas reservas totais das Índias situou-se em cerca de 4% em comparação com 2% para outras economias emergentes e perto de 1% para países como a China. Após a compra do ouro, a participação da Índia em depósitos de ouro saltou para 6,4%, quase de volta ao nível de 2001.
No futuro, a RBI provavelmente continuará com sua estratégia de investir mais suas reservas em ativos líquidos (depósitos e títulos em dólares e euros), mas com uma decisão consciente de reduzir ainda mais a concentração nos ativos denominados em dólar quando a oportunidade surgir compra de commodities como ouro. Mas quão agressivamente isso continua a ser visto.
Ramkishen S Rajan é professor associado da Escola de Políticas Públicas da George Mason University, Virgínia, EUA. Seu co-autor Sasidaran Gopalan é pesquisador associado do Instituto de Estudos do Sul da Ásia, em Cingapura.
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Uma moeda de reserva, também chamada de moeda âncora, é uma moeda que é mantida em quantidades significativas por numerosos governos e bancos centrais como parte de suas reservas cambiais. Essas moedas são usadas para transações de negócios globais e são a moeda de precificação para o comércio global - particularmente em commodities como ouro e petróleo.
A principal moeda de reserva utilizada em todo o mundo é o dólar dos EUA, seguido pelo euro - a moeda oficial da zona do euro - a libra esterlina, o iene japonês e o franco suíço.
Os dados das reservas cambiais são divulgados trimestralmente pelo FMI em suas estatísticas de composição cambial das reservas oficiais de câmbio (COFER). O COFER consiste em créditos de autoridade monetária sobre liquidez não residente na forma de: notas bancárias estrangeiras, depósitos bancários, letras do tesouro, títulos públicos de curto e longo prazo e outras reivindicações utilizáveis no caso de necessidades do balanço de pagamentos .
A quantidade de reservas cambiais que um país pode reivindicar é usada como um indicador da capacidade de pagar a dívida externa e é usada em ratings de crédito soberano. As reservas também são usadas para defesa cambial - para deter a pressão para baixo ou para cima de uma moeda em relação a uma moeda de referência. Intimamente relacionado a reservas estrangeiras, e também afetando a capacidade de pagamento da dívida e os ratings de crédito, estão as participações em fundos soberanos.
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Ao longo da última década, os países do mundo em desenvolvimento vêm crescendo suas reservas de divisas a uma taxa impressionante, expandindo-as várias vezes. Se, em 2004, as economias avançadas detiveram menos cerca de 20% mais reservas do que as economias emergentes e em desenvolvimento (com US $ 2 trilhões para US $ 1,67 trilhão), até 2013 essa relação foi mais do que invertida, com economias emergentes e em desenvolvimento controlando mais que o dobro das reservas. Economias Avançadas (US $ 7,9 trilhões para US $ 3,8 trilhões).
Durante a Grande Recessão de 2007-2009, as reservas globais caíram de quase US $ 7,5 trilhões em meados de 2008 para pouco menos de US $ 7 trilhões em fevereiro de 2009, principalmente porque os países tentaram administrar a depreciação cambial e reservas usadas para financiar pacotes de estímulo. No final do primeiro trimestre de 2009, as reservas internacionais voltaram a subir novamente - e essa tendência continuou desde então.
De acordo com o World Factbook da CIA, os dez principais países detentores de moeda estrangeira - China, Japão, União Européia, Arábia Saudita, Suíça, Rússia, Taiwan, Brasil, Coréia do Sul e Hong Kong - ndash; tem mais de dois terços das reservas globais.
A quantidade de reservas que um país deve manter não é definitiva, embora uma referência comum seja suficiente para cobrir a dívida externa por um ano.
Mudando a moeda de reserva.
O domínio do dólar dos EUA tem sido uma fonte de disputa entre os maiores agentes econômicos do mundo, em parte porque permite ao país emissor - ou seja, os Estados Unidos - comprar commodities com um pequeno desconto, já que não precisam as taxas de câmbio, embora essa cobrança se torne mínima para as principais moedas. Além disso, o país emissor tem uma vantagem em termos de custo de empréstimo, pois significa que o mercado para essa moeda é geralmente mais forte do que para outras moedas.
Economistas e formuladores de políticas globais há muito propõem que uma moeda diferente do dólar dos EUA seja a principal moeda de reserva para os negócios globais. Países como a Rússia e a China, juntamente com vários bancos centrais e economistas, sugeriram o uso de uma moeda independente para substituir o dólar.
Em março de 2009, Zhou Xiaochuan, governador do Banco Central da China, publicou uma carta aberta no site do Banco Central pedindo uma moeda de reserva que está desconectada de cada nação e é capaz de permanecer estável a longo prazo, removendo assim as deficiências inerentes causadas pelo uso de moedas nacionais baseadas em crédito ”.
Ele defendeu o uso de uma nova moeda baseada nos Direitos Especiais de Saque do FMI. Os Direitos Especiais de Saque (SDRs) são ativos de reserva cambial internacional, alocados pelo FMI às nações, o que representa uma reivindicação de moedas estrangeiras.
Os proponentes dos SDRs sugerem vinculá-los a uma cesta de moedas - incluindo o dólar americano, o euro, o iene e a libra - para criar uma moeda nova e independente. No final de 2009 UNCTAD relea.
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